Odluka o nagradi „Veljko Mandić“ donešena je na sjednici Pozorišnog savjeta, u maju, 2005. godine. Nagrada se dodjeljuje za doprinos pozorišnom stvaralaštvu i sastoji se od plakete i novčanog dijela nagrade u iznosu od 1884 eura, što podsjeća na godinu kada je izvedena prva pozorišna predstava u Nikšiću. Nagrada se uručuje na otvaranju „Međunarodnog festivala glumca“. Od 2015. godine, nagrada se dodjeljuje bijenalno.

Dobitinici tog značajnog priznanja su eminentni pozorišni stvaraoci iz Crne Gore i zemalja regiona: Drago Malović, Branislav Mićunović, Blagota Eraković, Goran Bulajić, Mira Stupica, Dragica Tomas, Nikola Vavić, Sreten Perović, Božo Koprivica, Andrija Milošević, …